VRHUNSKA STRATEGIJA

Preudarni izbor finančnih instrumentov

V portfeljih naših strank se nahaja v povprečju okoli 170 različnih finančnih instrumentov, pri čemer večino predstavljajo delnice različnih podjetij. Večina instrumentov predstavlja do 1 % vrednosti posameznega portfelja. S takšno razpršitvijo ustrezno zmanjšamo različne vrste tveganj, ki obstajajo.

Za nas investiranje ne pomeni zgolj nakupa oziroma prodaje delnic ob dobri ali slabi novici o poslovanju izdajatelja, temveč predstavlja trgovanje na podlagi še ne prepoznanega potenciala podjetij. Ni namreč dovolj zaznati pozitivnega razvoja podjetij samo takrat, ko ga zazna trg, saj so tedaj cene praviloma že previsoke, pač pa si prizadevamo odkriti ključne dejavnike razvoja konkretnih podjetij vsaj 3 mesece do 1 leta, preden se te spremembe dejansko pojavijo. Delnice, ki predstavljajo potencial za rast, upravljavci v portfelj vključijo, medtem ko se padajočim in tistim, ki niso v skladu s pričakovanji, izogibajo oziroma jih prodajo.

Za uravnavanje strukture portfeljev in njihovega tveganja uporabljamo zlasti izvedene finančne instrumente, kot so terminske pogodbe in opcije. S tem lahko hitro in učinkovito prilagajamo strukturo portfelja. Z njimi se tudi zavarujemo pred valutnim tveganjem. Vzajemne sklade in ETF-e pri Moji delnici BPH d.d. uporabljamo predvsem v primeru, ko posamezne panoge, geografska področja ali pa blago kažejo potencial rasti. Obveznice v portfeljih strank praviloma niso vključene, saj so dolgoročno manj donosne.

Prilagajanje razmeram na trgu

Upravljavci pri Moji delnici BPH d.d. nismo le nemi opazovalci trga, temveč skušamo globalne premike v gibanju premoženja izkoristiti v prid naših strank. Po opravljenih nakupih ne uporabljamo metode »kupi in drži«, ampak razmere na trgu redno spremljamo in se nanje prilagajamo. S pravočasno prilagoditvijo portfeljev ob spremembi borznega cikla ali izkazanem večjem potencialu določenih panog ali geografskih območij za stranke ustvarjamo pravo dodano vrednost, ki se od upravljavcev po svetu pričakuje.

Sicer obstaja dilema, ali naj posamezni upravljavec izbere aktivno ali pasivno upravljanje. Medtem ko slednje predstavlja pristop »kupi in drži«, aktivno upravljanje pomeni izkoriščanje globalnih tržnih nihajev ter pravočasno reagiranje na spremembe trendov. Številne novejše raziskave potrjujejo, da pri doslednem upoštevanju trgovalnih strategij aktivni upravljavec dosega boljše rezultate od pasivnega.

Aktivno trgovanje

Aktivno trgovanje pomeni lovljenje kratkoročnih tržnih nihajev. Sredstva strank tudi s trgovalnega vidika upravljamo sami, kar pomeni, da sredstev v trgovanje ne prepustimo upravljavcem izven hiše, temveč da celotno trgovanje opravimo sami s svojo ekipo borznih posrednikov. Tako na podlagi skokov tečajev v eno ali drugo smer z dnevnim aktivnim trgovanjem izkoriščamo številne tržne priložnosti in tudi v obdobjih stagnacije tečajev ustvarjamo dodatne donose za naše stranke.

Obvladovanje tveganja 

Tveganje. Za nekatere območje nelagodja, za nas naložbeni izziv. Samo s sprejemanjem določene stopnje tveganja lahko zaslužimo več kot povprečje in hitreje uresničimo svoje cilje.

Tveganje sicer razumemo kot negotovost donosov, ki jih bo vlagatelj prejemal v prihodnosti. Spremenljivost donosov oziroma donosnosti lahko izvira iz različnih virov. Ključno tveganje, povezano z nakupom delnic, je tržno tveganje, ki pomeni izgubo, povezano s padcem cene delnice. Delnice zato spadajo med srednje tvegane naložbe.

Pri Moji delnici BPH d.d. posebno skrb posvečamo obvladovanju tveganj. Likvidnostnemu tveganju posameznih finančnih trgov se pri Moji delnici BPH d.d. ne izpostavljamo, saj se izogibamo nelikvidnih trgov in v svoji naložbeni strategiji investiramo predvsem na razvite zahodne trge. Tveganje spremembe deviznega tečaja naši upravljavci zmanjšujejo z uporabo izvedenih finančnih instrumentov. Deželnemu tveganju se sicer ni mogoče nikoli povsem izogniti, mogoče pa ga je omejiti tako, da se pri naložbah upravljavci izogibajo državam, ki so politično in ekonomsko manj stabilne.

Globalna in panožna razpršenost

Med pomembnejše pristope k obvladovanju tveganj sodita globalna in panožna razpršenost portfeljev. Portfelji pri Moji delnici BPH d.d. so globalni, saj sledijo sestavi globalnih indeksov (glej spodnjo levo sliko). Naložbe v njih so po geografskih območjih razporejene glede na deleže, ki jih ta predstavljajo v svetovnem bruto domačem proizvodu (BDP); ob tem je vredno poudariti, da utež Slovenije v svetovnih globalnih indeksih predstavlja približno 0,03 %. 

Panožno tveganje pri Moji delnici BPH d.d. znižujemo z razpršitvijo naložb med različne gospodarske panoge. Trenutna porazdelitev naložb po panogah je predstavljena na zgornji desni sliki.

Stalni razvoj in izboljšave sistema upravljanja

Tako kot smo bili v zadnjih desetletjih deležni hitrega tehnološkega razvoja na področju telekomunikacij, informatike, mobilne telefonije,  avtomobilizma ipd., se je razvijala tudi storitev upravljanja premoženja. Danes pri upravljanju uporabljamo sodobne metode, odločitvene modele in informacijsko podporo, s čimer vso multidisciplinarnost, ki se v svetu uporablja, izkoriščamo tudi za naše stranke.

Storitev upravljanja premoženja pri Moji delnici BPH d.d. sledi sodobnim znanjem in najnovejšim spoznanjem na področju kvantitativnega upravljanja finančnih portfeljev. Kontinuirano teoretično izobraževanje upravljavcev omogoča sodobne kvantitativne analize gibanja finančnih trgov in portfeljev strank, kar zagotavlja, da se portfelji naših strank ne gibljejo naključno, temveč jih redno spremljamo in premišljeno prilagajamo spreminjajočim se razmeram na trgih.